海尔智家港股上市 海尔家电业务“二合一”落定
发布时间：2020-12-30 13:15:11 点击次数：592
12月23日，海尔智家（6690.hk）在香港股票交易所挂牌交易。截至“华夏时报”记者新闻稿，海尔智家香港股票价位为25.55港元，上涨6.46％。与此同时，海尔智家中的@org@（600690.sh）价位为27.63元A股，上涨4.58％。人民币较香港股票溢价28％。
海尔集团founder张瑞敏在上市庆典上也表示，作为在这三个地方上市的第一家国内公司，海尔的目标是成为第一家通过物联网上市的公司。
海尔智家的整体上市意味着海尔household家电业务以前复杂的关键问题，例如股权，财务权和管理权，有望获取解决。难道“二合一”的登陆还意味着海尔智家的股价和估值有望与另两家白电巨头媲美吗？
公平合理化
H股完成上市后，海尔智家实现了三个资产市场的同时上市。
其中，此次在H股上市的海尔智家股份总数为24.48亿股，约占27.12％;D股发行的股份数目为2.71亿股，占3％。海尔智家股票发行量最大仍然在国内A股市场.63.08亿股占其已发行股份总数的69.88％。公告还显示，海尔智家的香港股市市值约为619.41亿港元，其a股流通市值为172.23亿元，总市值为2464.6亿元。
在H股上市完成后，海尔集团公司及其活动家仍然是海尔智家的最大股东，但其持股比重从40.03％稀释为35.14％。根据公告，海尔集团的一致行动人包括海尔电器国际股份有限公司持有A股，青岛海尔创业投资咨询有限公司，青岛海创智管理咨询企业（有限合伙），Haier International Co.,Limited持有D股和持有H股的HCH（HK）。
海尔智家于今年7月底推出，将海尔电器（1169.hk）私有化，并计划通过介绍在香港联交所main主板上列出“二合一”计划。当时，海尔智家宣告将通过股票互换和现金对在香港股票市场上市的海尔电器展开私有化。该私有化计划的总学说价值估算高达440亿元。
实现H股的整体上市将有助于理顺海尔household电器业务的复杂股权关系。
据“华夏时报”记者说，海尔电器和海尔智家同是海尔集团的家用电器业务平台。海尔电器主要从事洗衣机和热水器的生产和销售。以及海尔家用电器的渠道分配。于海尔智家属于国内冰箱，空调机和其他产品的制造商，也属于海外家用电器行业。
在海尔智家完H股上市之前，两家公司推行了交叉持股，其中海尔智家及其一致行动人直接或间接持有海尔电器。海尔智家已发行股份的58.41％;全资子公司共持有海尔电器股份的45.68％。私有化完成后，海尔电器于12月23日从香港股票除牌，成为海尔智家的全资子公司。
二团结一致的力量
除了股权关系外，海尔智家还期望通过整体上市来减小同业竞争和关联交易并提高协作效率。
一些内部人士分析了“华夏时报”记者，并说由于历史缘故，海尔有两家上市公司平台，分别是A股和H股家电业务。尽管计划的主营业务有所不同，但两个上市平台仍然重合，内部交易结算也越发复杂。
这致使海尔智家的费用成本大大大于其他两个白色电力巨头。三个季度报告的水准比较：海尔智家thisyear第三季度销售费用率为15.1％，同比降低了1％，但在同一时代格力电器的销售费用率为8.58％，美的集团为9.67％。
以管理费用率计，今年第三季度海尔智家的这一数字为4.2％，同比降低0.5％;同期，格力电器的行政费用比率为1.74％，而美的的占2.81％。
复杂的费用对海尔智家的盈利有关键影响。
今年前三季度，海尔智家收入为1542.12亿元人民币，最低美的集团收入，但比格力电器1258.89.9亿元人民币收入高近300亿元人民币。今年前三季度归入于本公司的盈利为63.01亿元，不到格力同期的1/2，约为美的集团current的30％。
海尔智家，格力电器和美的集团的市值慢慢扩充。回顾2013年底，三大白色家电巨头的市值还不到1000亿元。在12月23日的“华夏时报”中，美的集团的市值约为6540亿元，格力电器的总市值约为3623.88亿元，分别是海尔的2.65倍和1.5倍分别。
家用电器行业的高级观察员刘步尘告知“华夏时报”记者，以前海尔智家和海尔电器不能代表海尔集团的家用电器业务，两家公司的财务报告可以不能简便地添加，因此与格力电器和美的集团相比之下，海尔集团处于显著的劣势。他认为，海尔智家的整体上市“可以有效性地区分顺海尔家电的内部管理关系，也可以协助下降海尔智家的管理成本，提高海尔智家的决策效率。”
海尔智家的整体上市以及成为第一家物联网上市公司的决意可以变动长期平稳的白电巨头的地位。
